对于不少新股民来说，“老封基”是一个陌生的投资品种。实际上，它们是第一代基金产品，指的是1991年至2002年发行的54只封闭式基金，它们不像开放式基金那样可以随时申购赎回，而且只能在交易所上市，或者持有到期。由于开放式基金的出现，“老封基”逐渐淡出市场，到期之后都转成了开放式基金。2006年以来，随着封闭期结束，传统封基在经历了2014年13只到期转型的高峰之后，目前仅剩下6只，它们分别是基金银丰、基金久嘉、基金丰和、基金科瑞、基金鸿阳、基金通乾。基金的折价率也变得相对诱人。数据显示，截至2月19日，从到期日来看，将于2016年8月28日到期的基金通乾和2016年12月9日到期的基金鸿阳相对折价率较低，分别有2.23%和6.47%左右的折价率，其余4只将于2017年到期的封基均有6.5%以上的折价。在目前存款利率不断下调，债券类无风险收益也不断下行的情况下，是值得重点关注的。

首先，有吸引力的“安全垫”。封闭式基金都有一定的折价，这意味着什么？现在买入，与大家所熟悉的“定增”有所类似，同样是有存续期，同样有折价安全垫。不同的是封基不存在流动性问题，当市场出现波动时时刻都能调整操作，换句话说，折价安全垫是可以时刻调整的。

笔者2014年3月曾在散户之家写过文章，13只当年到期的封闭式基金中，2014年12月30日到期的基金景福和基金汉兴折价率最高，分别是8.85%和8.41%，其他基金的折价都在4%到8%之间。最近市场暴跌之后，传统封基的折价变大，长期投资价值也越来越大。

据对目前存续的6只“老封基”未来折价率的测算，若到期点位再暴跌10%，“老封基”们依然不同程度保存着一定的安全垫。当然，折价率与基金剩余存续期之间的关系是同向的，当封基越接近到期，其安全边际会逐步收敛。这也从上文基金鸿阳和基金通乾目前相对较低的折价率上得到佐证，测算中也得出这两只今年到期的封基安全垫将较其他几只薄一些。

其次，当前市场依然处于弱势，信心未稳，从元月底反弹以来，成交量并未显著放大，在3000点整数关口，套牢盘的压力强大。从技术面的指标来看，不少指标钝化，目前留在市场中的交易者不少是“老股民”，对技术面盘口的指标比较敏感，容易形成共振。

最后，笔者认为，处于震荡之中，不妨在市场恐慌的时候乐观些，理清投资思绪。当挑选出令自己满意的标的后，多一分定力，少一分彷徨。笔者认为，“老封基”这样的稀缺标的，在市场回调时低位折价买入，无疑是“折上折”，兼顾安全性和成长性，亦不受制于流动性障碍，何乐而不为？购买时，注意选择折价率较大的基金，因为封闭转开放以后，基金的价格将向其价值回归，基金的投资收益率将在很大程度上取决于其折价率，折价率越大的基金，价值回归的空间也越大。